Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών

Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών

Στις 23 Ιουνίου, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε πρόσκληση υποβολής στοιχείων (Call for Evidence) αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών (simplification of financial transaction reporting).

Ειδικότερα, η ESMA επιθυμεί να συγκεντρώσει σχόλια σχετικά με τις δυνατότητες ενοποίησης, απλοποίησης και εξορθολογισμού του πλαισίου γνωστοποίησης συναλλαγών, ιδίως σε ό,τι αφορά στις συναλλαγές σε παράγωγα προϊόντα.

Σκοπός της ESMA είναι να εντοπίσει τους βασικούς παράγοντες κόστους που συνδέονται με την αναφορά χρηματοπιστωτικών συναλλαγών στο πλαίσιο των Κανονισμών MiFIR, EMIR και SFΤR και να συλλέξει απόψεις για το πώς μπορεί να προχωρήσει σε μια συνολική επανεξέταση με στόχο την απλοποίηση του εν λόγω πλαισίου αναφορών.

Η εν λόγω διαβούλευση λήγει στις 19 Σεπτεμβρίου 2025.

Κείμενο διαβούλευσης της ESMA

Δημοσίευση δέσμης προτάσεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την απλοποίηση του πλαισίου των τιτλοποιήσεων Δημοσίευση δέσμης προτάσεων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την απλοποίηση του πλαισίου των τιτλοποιήσεων

Στις 17 Ιουνίου η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε δέσμη μέτρων σχετικά με την τροποποίηση του ευρωπαϊκού πλαισίου για τις τιτλοποιήσεις. Τα προτεινόμενα μέτρα αποσκοπούν στη διευκόλυνση της δραστηριότητας τιτλοποίησης στην ΕΕ, διασφαλίζοντας, ωστόσο, παράλληλα τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ένωση.

Η πρόταση περιλαμβάνει μια σειρά τροποποιήσεων του Κανονισμού (ΕΕ) 2017/2402 περί τιτλοποιήσεων, με στόχο τη μείωση του υψηλού λειτουργικού κόστους για τους εκδότες και τους επενδυτές σε τιτλοποιήσεις της ΕΕ, καθώς και την απλοποίηση ορισμένων απαιτήσεων δέουσας επιμέλειας και διαφάνειας. Επιπλέον, προτείνονται τροποποιήσεις στον Κανονισμό CRR, ως προς το ύψος των κεφαλαίων που πρέπει να κατέχει η τράπεζα για τα ανοίγματα τιτλοποίησης. Τα μέτρα αυτά αποσκοπούν στην εισαγωγή μεγαλύτερης ευαισθησίας κινδύνου στο πλαίσιο προληπτικής εποπτείας για τις τράπεζες που εκδίδουν τιτλοποιήσεις.

Επιπλέον, η δέσμη μέτρων περιλαμβάνει σχέδιo τροποποίησης του κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμού (EE) 2015/61 για τον δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR),  με στόχο την αντιμετώπιση των ασυνεπειών στις υφιστάμενες απαιτήσεις με τις οποίες πρέπει να συμμορφώνεται μια τιτλοποίηση προκειμένου να είναι επιλέξιμη για συμπερίληψη στο απόθεμα ασφαλείας ρευστότητας της τράπεζας. To σχέδιο του κατ΄εξουσιοδότηση κανονισμού έχει τεθεί προς διαβούλευση έως τις 15 Ιουλίου 2025 (https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/14443-Amendments-to-the-treatment-of-securitisation-exposures-under-the-Liquidity-Coverage-Ratio-Delegated-Regulation_en).   

Η δέσμη προτάσεων είναι διαθέσιμη στον ακόλουθο ηλεκτρονικό σύνδεσμο: https://finance.ec.europa.eu/publications/commission-proposes-measures-revive-eu-securitisation-framework_en. 

Δημοσίευση πρόσκλησης υποβολής στοιχείων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με τους λογαριασμούς αποταμίευσης και επενδύσεων Δημοσίευση πρόσκλησης υποβολής στοιχείων της Ευρωπαϊκής Επιτροπής σχετικά με τους λογαριασμούς αποταμίευσης και επενδύσεων

Στις 10 Ιουνίου 2025, Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε πρόσκληση υποβολής στοιχείων (Call for Evidence) σχετικά με τα ειδικότερα χαρακτηριστικά των λογαριασμών αποταμίευσης και επενδύσεων . Η πρωτοβουλία αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο της Ένωσης Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων (SIU).

Ειδικότερα, η Επιτροπή καλείται να διευκολύνει την πρόσβαση των ιδιωτών σε απλά και αποτελεσματικά προϊόντα αποταμίευσης και επενδύσεων, τα οποία θα αποτελέσουν ένα εύκολο και εύχρηστο σημείο εισόδου στις κεφαλαιαγορές ενισχύοντας συγχρόνως τον ανταγωνισμό μεταξύ των παρόχων τέτοιων λογαριασμών. Για τον λόγο αυτό, επίκειται η έκδοση Σύστασης, δυνάμει του άρθρου 292 της Συνθήκης για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΣΛΕΕ). Επισημαίνεται ότι η Σύσταση δεν αποτελεί νομικά δεσμευτική πράξη, ωστόσο υιοθετούνται με αυτή βέλτιστες πρακτικές για την πρόσβαση των ιδιωτών σε χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες και στην εσωτερική αγορά κεφαλαίων στην ΕΕ.

Για την έκδοση της Σύστασης κρίνεται σκόπιμη η συγκέντρωση παρατηρήσεων από τα ενδιαφερόμενα μέρη σχετικά με τα χαρακτηριστικά των λογαριασμών αποταμίευσης και επενδύσεων, καθώς και τα πιθανά πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα συγκεκριμένων χαρακτηριστικών. Ενδεικτικά, θα διερευνηθούν ζητήματα όπως η δυνατότητα πρόσβασης σε ευρύ φάσμα προϊόντων μέσω του λογαριασμού, η πρόσβαση στους λογαριασμούς και στις επενδύσεις με ψηφιακά μέσα, καθώς και η εύκολη και οικονομικά προσιτή φορητότητα του λογαριασμού σε άλλους παρόχους.

Τα ενδιαφερόμενα μέρη καλούνται να υποβάλουν τις απαντήσεις τους μέχρι την 8η Ιουλίου 2025.

Η πρόσκληση είναι διαθέσιμη στην ακόλουθη ηλεκτρονική διεύθυνση: https://ec.europa.eu/info/law/better-regulation/have-your-say/initiatives/14724-Recommendation-on-savings-and-investment-accounts_el 

Δημοσίευση πρόσκλησης υποβολής στοιχείων της ESMA σχετικά με τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στις αγορές κεφαλαίου («retail investor journey») Δημοσίευση πρόσκλησης υποβολής στοιχείων της ESMA σχετικά με τη συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στις αγορές κεφαλαίου («retail investor journey»)

Στις 21 Μαΐου 2025, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε πρόσκληση υποβολής στοιχείων (Call for Evidence) σχετικά με την συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στις ευρωπαϊκές αγορές κεφαλαίου. Η πρωτοβουλία αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο πλαίσιο απλοποίησης των κανονιστικών ρυθμίσεων, προκειμένου να επιτευχθεί η πιο ενεργή συμμετοχή των ιδιωτών επενδυτών στις κεφαλαιαγορές, διατηρώντας συγχρόνως ένα υψηλό επίπεδο προστασίας αυτών.
Σκοπός της εν λόγω πρωτοβουλίας είναι η συλλογή παρατηρήσεων από τα ενδιαφερόμενα μέρη προκειμένου να καταστεί σαφής ο τρόπος με τον οποίο οι ιδιώτες προβαίνουν σε επενδύσεις και κατά πόσον η ύπαρξη κανονιστικών ή μη εμποδίων ενδέχεται να αποθαρρύνει τη συμμετοχή τους στις κεφαλαιαγορές. Σημειώνεται ότι η ESMA απευθύνεται και στις καταναλωτικές ενώσεις με αντίστοιχο, συνοπτικό και μεταφρασμένο σε όλες τις γλώσσες της ΕΕ, κείμενο.

Ειδικότερα, διερευνώνται, μεταξύ άλλων, συγκεκριμένες τάσεις της αγοράς των ιδιωτών επενδυτών, όπως (α) η ανάληψη κινδύνου μέσω της συμμετοχής σε αγορές αυξημένης μεταβλητότητας (π.χ. κρυπτοστοιχείων) από νεαρούς επενδυτές και η χρήση ψηφιακών καναλιών (social media, online platforms, mobile apps), (β) η πρακτική εφαρμογή των απαιτήσεων της MiFID II σε τομείς όπως οι δημοσιοποιήσεις και η αξιολόγηση της καταλληλότητας και της συμβατότητας, αλλά και η εμπειρία των επενδυτών στο πλαίσιο της συμμετοχικής χρηματοδότησης (crowdfunding). Η καταληκτική ημερομηνία για την υποβολή σχολίων είναι η 21η Ιουλίου 2025.

Η ESMA θα αξιολογήσει τις απαντήσεις που θα λάβει στην παρούσα διαβούλευση και εντός του γ’ τριμήνου 2025 αναμένεται να προβεί, εφόσον χρειάζεται, στις απαραίτητες τροποποιήσεις του κανονιστικού πλαισίου (MiFID II).

Το κείμενο της πρόσκλησης είναι διαθέσιμο στην ακόλουθη ηλεκτρονική διεύθυνση: https://www.esma.europa.eu/document/call-evidence-retail-investor-journey-understanding-retail-participation-capital-markets 

Δημοσίευση κειμένου διαβούλευσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών της Ευρωπαϊκής Ένωσης Δημοσίευση κειμένου διαβούλευσης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών της Ευρωπαϊκής Ένωσης

Στις 15 Απριλίου 2025 η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε κείμενο διαβούλευσης αναφορικά με την ολοκλήρωση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, σε συνέχεια της από 19 Μαρτίου 2025 ανακοίνωσης της στρατηγικής της για την Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων (Savings and Investment Union, εφεξής SIU). Στόχος της εν θέματι στοχευμένης διαβούλευσης είναι η συλλογή των παρατηρήσεων των ενδιαφερόμενων μερών σχετικά με τα εμπόδια που ανακύπτουν στην ενοποίηση των χρηματοπιστωτικών αγορών εντός της Ε.Ε. Η καταληκτική ημερομηνία για την υποβολή σχολίων είναι η 10η Ιουνίου 2025.
Σύμφωνα με το κείμενο διαβούλευσης, διαφόρων ειδών εμπόδια, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που απορρέουν από νομικές, κανονιστικές, τεχνολογικές και λειτουργικές πρακτικές, εμποδίζουν την πλήρη ενοποίηση και αποτελεσματικότητα των κεφαλαιαγορών της Ε.Ε. Οι αποκλίσεις στις εποπτικές πρακτικές μπορούν, επίσης, να λειτουργήσουν ως εμπόδιο στην ενοποίηση των κεφαλαιαγορών, καθώς οι συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές που δραστηριοποιούνται διασυνοριακά καλούνται να διαχειριστούν διαφορετικές απαιτήσεις εντός της ενιαίας αγοράς. Η εν θέματι διαβούλευση επιδιώκει να εντοπίσει και να αντιμετωπίσει τα ως άνω εμπόδια.

Επισημαίνεται ότι τα ερωτήματα που τίθενται αφορούν δύο καίριες θεματικές: α) εμπόδια σχετικά με την ολοκλήρωση και τον εκσυγχρονισμό των υποδομών διαπραγμάτευσης και μετα-διαπραγμάτευσης, τη διανομή κεφαλαίων σε ολόκληρη την Ε.Ε και την αποτελεσματική διασυνοριακή λειτουργία της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και β) εμπόδια που συνδέονται ειδικά με την εποπτεία.

Το κείμενο της διαβούλευσης είναι διαθέσιμο στην ακόλουθη ηλεκτρονική διεύθυνση: https://finance.ec.europa.eu/regulation-and-supervision/consultations-0/targeted-consultation-integration-eu-capital-markets-2025_en.