Ετήσιο πρόγραμμα εργασιών της ESMA για το 2027 Ετήσιο πρόγραμμα εργασιών της ESMA για το 2027

Στις 28 Σεπτεμβρίου η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών (ESMA) δημοσίευσε το πρόγραμμα εργασιών της για το 2027, εστιάζοντας στην Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων, την απλοποίηση του κανονιστικού πλαισίου και τη βαθύτερη ενοποίηση των κεφαλαιαγορών.

Στις βασικές προτεραιότητές της περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, η προετοιμασία για τη μετάβαση της ΕΕ στον κύκλο διακανονισμού T+1 το 2027, η εφαρμογή του κανονισμού EMIR 3, καθώς και η προώθηση του Κανονισμού για την ψηφιακή επιχειρησιακή ανθεκτικότητα του χρηματοοικονομικού τομέα (DORA), της ψηφιακής αναπαράστασης περιουσιακών στοιχείων μέσω tokens (tokenisation) και της εποπτείας που βασίζεται στα δεδομένα.

Μπορείτε να βρείτε ολόκληρο το πρόγραμμα της ESMA εδώ

Ενημερωτικό δελτίο της ESMA για τις εποπτικές προτεραιότητες της Ένωσης για το 2027 Ενημερωτικό δελτίο της ESMA για τις εποπτικές προτεραιότητες της Ένωσης για το 2027

Στις 23 Σεπτεμβρίου η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών (ESMA) δημοσίευσε ανακοίνωση, σύμφωνα με την οποία θέτει την ψηφιακή καινοτομία στο επίκεντρο των εποπτικών της προτεραιοτήτων για το 2027.

Η εποπτεία θα επικεντρωθεί κυρίως στους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης (AI) και της ψηφιακής αναπαράστασης περιουσιακών στοιχείων μέσω tokens (tokenisation), ώστε να επιτρέπεται η ανάπτυξη νέων τεχνολογιών, αλλά με επαρκείς δικλίδες για την προστασία των επενδυτών και την ομαλή λειτουργία των αγορών.

Μπορείτε να βρείτε την ανακοίνωση της ESMA εδώ

Πρόσκληση της Ε. Επιτροπής προς την ESMA για την παροχή τεχνικής συμβουλής (Technical Advice) αναφορικά με το Retail Investment Strategy Πρόσκληση της Ε. Επιτροπής προς την ESMA για την παροχή τεχνικής συμβουλής (Technical Advice) αναφορικά με το Retail Investment Strategy

Στις 24 Αυγούστου, η Ε.Επιτροπή δημοσίευσε πρόσκληση προς την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών (ESMA) για την παροχή τεχνικής συμβουλής (Technical Advice) όσον αφορά τις απαιτούμενες προδιαγραφές για την εφαρμογή των σχετικών διατάξεων του RIS (RTS, ITS).

Η ESMA καλείται, μεταξύ άλλων, να εξειδικεύσει τεχνικές λεπτομέρειες ως προς:

• τα κριτήρια για την επιλογή των προϊόντων που θεωρούνται συγκρίσιμα στο πλαίσιο του peer grouping (Value for Money), 
• τους κανόνες για τις αντιπαροχές (ενδεικτικά best interest & tangible benefit),
• την απλοποίηση των διαδικασιών για τους ιδιώτες επενδυτές (investor journey),
• τις απαιτήσεις για την αξιολόγηση καταλληλότητας και συμβατότητας των προϊόντων,
• τις απαιτήσεις για δίκαιες, σαφείς και μη παραπλανητικές επικοινωνίες (marketing communication),
• το πλαίσιο για τον εντοπισμό και την αποτροπή αδικαιολόγητων εξόδων (undue costs) που επιβαρύνουν τους επενδυτές.

 Η ESMA αναμένεται να υποβάλει την τεχνική συμβουλή στην Επιτροπή έως την 1η Οκτωβρίου 2027.

Μπορείτε να βρείτε την πρόσκληση της Ε. Επιτροπής εδώ

Δημοσίευση κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2026/825, αναφορικά με τα κριτήρια για τον καθορισμό και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των πολιτικών εκτέλεσης εντολών των επιχειρήσεων επενδύσεων Δημοσίευση κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) 2026/825, αναφορικά με τα κριτήρια για τον καθορισμό και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των πολιτικών εκτέλεσης εντολών των επιχειρήσεων επενδύσεων

Στις 23 Ιουλίου δημοσιεύθηκε ο κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμός (ΕΕ) 2026/825 όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που προσδιορίζουν τα κριτήρια τα οποία πρέπει να λαμβάνονται υπόψη κατά τον καθορισμό και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των πολιτικών εκτέλεσης εντολών των επιχειρήσεων επενδύσεων και για την κατάργηση των κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμών (ΕΕ) 2017/575 και (ΕΕ) 2017/576.

Ο νέος κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός αντικαθιστά τους ισχύοντες κατ΄εξουσιοδότηση κανονισμούς (ΕΕ) 2017/575 και (ΕΕ) 2017/576 (RTS 27 & RTS 28, αντίστοιχα) και προβλέπει, μεταξύ άλλων, τα εξής:

• θέτει πιο σαφείς υποχρεώσεις για τις επιχειρήσεις επενδύσεων στην απόδειξη εκτέλεσης των εντολών με τον καλύτερο δυνατό τρόπο (best execution),
• ορίζει λεπτομερή κριτήρια για την επιλογή των τόπων εκτέλεσης,
• προβλέπει για τις εταιρείες που χρησιμοποιούν μόνο έναν τόπο εκτέλεσης την υποχρέωση ρητής τεκμηρίωσης και αιτιολόγησης της εν λόγω επιλογής,
• απαιτεί από τις επιχειρήσεις επενδύσεων να κατηγοριοποιούν τα χρηματοπιστωτικά μέσα σε ομοιογενείς κατηγορίες, ώστε να μπορούν να αξιολογούν την ποιότητα εκτέλεσης με συγκρίσιμο τρόπο,
• εισάγει ως υποχρέωση τη συνεχή παρακολούθηση της πολιτικής εκτέλεσης εντολών και προβλέπει την ετήσια περιοδική αξιολόγηση της αποτελεσματικότητάς της. Επίσης, σε περιπτώσεις εντοπισμού αποκλίσεων, προβλέπει την υποχρέωση λήψης διορθωτικών μέτρων εντός του συντομότερου δυνατού χρονικού πλαισίου.

Η εφαρμογή του κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμού ξεκινάει από τις 12 Φεβρουαρίου 2028.

Μπορείτε να βρείτε το κείμενο του κατ’ εξουσιοδότηση Κανονισμού εδώ

Ανακοίνωση της ESMA σχετικά με την προετοιμασία των συμμετεχόντων για τη μετάβαση σε κύκλο διακανονισμού T+1 στις χρηματοπιστωτικές αγορές της ΕΕ. Ανακοίνωση της ESMA σχετικά με την προετοιμασία των συμμετεχόντων για τη μετάβαση σε κύκλο διακανονισμού T+1 στις χρηματοπιστωτικές αγορές της ΕΕ.

Στις 20 Ιουλίου, η ESMA δημοσίευσε ανακοίνωση (Statement), με την οποία επισημαίνονται οι βασικές προθεσμίες και οι απαιτούμενες ενέργειες για την έγκαιρη προετοιμασία όλων των συμμετεχόντων της αγοράς ενόψει της μετάβασης στον κύκλο διακανονισμού Τ+1 στις χρηματοπιστωτικές αγορές της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Η ESMA τονίζει ότι το 2026 αποτελεί κρίσιμο έτος προετοιμασίας για τη μετάβαση στον κύκλο διακανονισμού T+1 στις 11 Οκτωβρίου 2027. Βασικό ορόσημο αποτελεί η 7η Δεκεμβρίου 2026, οπότε και θα τεθούν σε ισχύ οι νέες κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις τυποποιημένες διαδικασίες και τα πρωτόκολλα ανταλλαγής μηνυμάτων (confirmation and allocation).

Με την ανακοίνωσή της η ESMA καλεί τους συμμετέχοντες στην αγορά να ολοκληρώσουν τις απαραίτητες αλλαγές στα πληροφοριακά τους συστήματα και να ξεκινήσουν να δοκιμάζουν τις νέες διαδικασίες (testing).

Επισημαίνεται ότι η ομαλή μετάβαση στο T+1 εξαρτάται από τον συντονισμό και την ετοιμότητα όλων των εμπλεκόμενων φορέων την αλυσίδα συναλλαγών και διακανονισμού.

Μπορείτε να βρείτε την ανακοίνωση της ESMA εδώ