Δημοσίευση δέσμης προτάσεων της ΕΕ για την ενίσχυση και την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών (Markets Integration Package) Δημοσίευση δέσμης προτάσεων της ΕΕ για την ενίσχυση και την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών (Markets Integration Package)

Στις 4 Δεκεμβρίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε δέσμη προτάσεων, στο πλαίσιο της στρατηγικής της για την Ένωση Αποταμιεύσεων και Επενδύσεων (SIU), η οποία στοχεύει στη δημιουργία ενός ολοκληρωμένου, ανταγωνιστικού και αποδοτικού χρηματοπιστωτικού συστήματος στην ΕΕ. Στόχος των νέων μέτρων είναι η άρση των εμποδίων και η ενίσχυση της ενιαίας αγοράς χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
Η δέσμη προτάσεων περιλαμβάνει (α) την Ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, και (β) τρεις νομοθετικές προτάσεις:

• την πρόταση κανονισμού που τροποποιεί κανονισμούς, όπως ενδεικτικά, τον κανονισμό για την ίδρυση και τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA Regulation), τον κανονισμό για τις υποδομές των ευρωπαϊκών αγορών (EMIR) και τον κανονισμό για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MIFIR). Η εν λόγω πρόταση κανονισμού θα περιλαμβάνει, επίσης, στοχευμένες τροποποιήσεις, σύμφωνα με τις αλλαγές που προτείνονται στον κανονισμό για την ίδρυση και τη λειτουργία της ESMA, σε διάφορους κανονισμούς όπως ο κανονισμός για τους δείκτες αναφοράς (Benchmarks Regulation) και ο κανονισμός για τα ευρωπαϊκά πράσινα ομόλογα.
• την πρόταση οδηγίας που θα τροποποιήσει την οδηγία για τους οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες (UCITS), την οδηγία για τους διαχειριστές οργανισμών εναλλακτικών επενδύσεων (AIFMD) και την οδηγία για τις αγορές χρηματοπιστωτικών μέσων (MiFID), και τέλος
• την πρόταση κανονισμού για την αντικατάσταση της οδηγίας για το αμετάκλητο του διακανονισμού (Settlement Finality Directive) και την τροποποίηση της οδηγίας για τις χρηματοοικονομικές εξασφαλίσεις (Financial Collateral Directive).

Το πακέτο περιλαμβάνει μέτρα για i) την άρση εμποδίων για την ενοποίηση της αγοράς, ii) την προώθηση της καινοτομίας iii), την ενίσχυση εποπτείας, και iv) την απλοποίηση και μείωση του διοικητικού φόρτου, ενώ ευθυγραμμίζεται με τις στρατηγικές κατευθύνσεις της ΕΕ το 2025 για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας και την αντιμετώπιση του κατακερματισμού των αγορών.

Markets Integration Package

Δημοσίευση κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμού (ΕΕ) 1265 σχετικά με τη θεματική του κινδύνου αγοράς και του πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου Δημοσίευση κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμού (ΕΕ) 1265 σχετικά με τη θεματική του κινδύνου αγοράς και του πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου

Στις 14 Οκτωβρίου 2025, δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Ε.Ε. ο κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμός (ΕΕ) 2025/1265 για τη συμπλήρωση του Κανονισμού (ΕΕ) 575/2013 όσον αφορά ρυθμιστικά τεχνικά πρότυπα που προσδιορίζουν τη μέθοδο προσδιορισμού του κύριου παράγοντα κινδύνου μιας θέσης και καθορισμού του αν μια συναλλαγή αντιπροσωπεύει θετική ή αρνητική θέση, όπως αναφέρεται στα άρθρα 94 παρ. 3, 273α παρ. 3 και 325α παρ. 2.

Ο εν λόγω Κανονισμός τίθεται σε ισχύ από τις 3 Νοεμβρίου 2025.

Κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμός (ΕΕ) 2025/1265

Εγχειρίδιο της ESMA για την προ-συναλλακτική και μετα-συναλλακτική διαφάνεια στα πλαίσια MiFID II/MiFIR Εγχειρίδιο της ESMA για την προ-συναλλακτική και μετα-συναλλακτική διαφάνεια στα πλαίσια MiFID II/MiFIR

Στις 10 Οκτωβρίου, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε ένα εγχειρίδιο για την προώθηση κοινών πρακτικών στην προ-συναλλακτική και μετα-συναλλακτική διαφάνεια, στις γνωστοποιήσεις για τους παρόχους ενοποιημένου δελτίου συναλλαγών (ΠΕΔΕΣΥ) και στους υπολογισμούς αναφορικά με τη διαφάνεια, στα πλαίσια MiFID II/MiFIR

Manual

Σύσταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη δημιουργία Λογαριασμών Αποταμίευσης και Επενδύσεων στο πλαίσιο του Savings & Investments Union Σύσταση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη δημιουργία Λογαριασμών Αποταμίευσης και Επενδύσεων στο πλαίσιο του Savings & Investments Union

Στις 30 Σεπτεμβρίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προχώρησε στη δημοσίευση Σύστασης, προς τα κράτη μέλη, αναφορικά με τη δημιουργία Λογαριασμών Αποταμίευσης και Επενδύσεων (Savings and Investment Accounts - SIAs).

Κύριος σκοπός της Σύστασης είναι η αύξηση της συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών στις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές, ενθαρρύνοντας τα κράτη μέλη να θεσπίσουν ή να ενισχύσουν τους εν λόγω λογαριασμούς υιοθετώντας απλοποιημένες διαδικασίες και ευνοϊκή φορολογική μεταχείριση.

Παρότι η Σύσταση δεν είναι δεσμευτική, εντούτοις τα κράτη μέλη ενθαρρύνονται να ακολουθήσουν την ίδια προσέγγιση κατά την υιοθέτηση του σχετικού πλαισίου για τέτοιου τύπου λογαριασμούς.

Κείμενο της Σύστασης

Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών

Κείμενο διαβούλευσης της ESMA αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών

Στις 23 Ιουνίου, η Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) δημοσίευσε πρόσκληση υποβολής στοιχείων (Call for Evidence) αναφορικά με την απλοποίηση της γνωστοποίησης των συναλλαγών (simplification of financial transaction reporting).

Ειδικότερα, η ESMA επιθυμεί να συγκεντρώσει σχόλια σχετικά με τις δυνατότητες ενοποίησης, απλοποίησης και εξορθολογισμού του πλαισίου γνωστοποίησης συναλλαγών, ιδίως σε ό,τι αφορά στις συναλλαγές σε παράγωγα προϊόντα.

Σκοπός της ESMA είναι να εντοπίσει τους βασικούς παράγοντες κόστους που συνδέονται με την αναφορά χρηματοπιστωτικών συναλλαγών στο πλαίσιο των Κανονισμών MiFIR, EMIR και SFΤR και να συλλέξει απόψεις για το πώς μπορεί να προχωρήσει σε μια συνολική επανεξέταση με στόχο την απλοποίηση του εν λόγω πλαισίου αναφορών.

Η εν λόγω διαβούλευση λήγει στις 19 Σεπτεμβρίου 2025.

Κείμενο διαβούλευσης της ESMA